Содержание
Общинным банкам не нужно выпускать собственные стейблкоины, чтобы получить выгоду от их распространения. Главная задача — обеспечить клиентам доступ к новым формам цифровых денег, не теряя при этом банковских отношений. Об этом говорится на фоне опасений руководителей банков, что цифровые доллары угрожают депозитам.
Это различие имеет значение. В течение многих лет небольшие банки наблюдали за тем, как клиенты переходят к более крупным учреждениям с лучшими приложениями, более быстрыми платежами и более удобными казначейскими услугами. В отчете Better Markets за апрель 2025 года было установлено, что банки с индивидуальными активами менее 10 миллиардов долларов в совокупности владели примерно 2,5 триллиона долларов, что мало изменилось за три десятилетия, даже несмотря на то, что крупнейшие банки резко выросли. Это давление на небольшие банки предшествует стейблкоинам.
Тем не менее, многие руководители банков рассматривают цифровые доллары как угрозу для депозитов, и на первый взгляд эта проблема может быть понятна. Депозитные фонды кредитуют и поддерживают ликвидность. Если клиент обменивает банковский баланс на стейблкоин, банк может потерять финансирование и маржу.
Страх не является иррациональным, но данные пока не подтверждают его. Американская ассоциация банкиров, ссылаясь на оценку Консультативного комитета по заимствованиям казначейства в апреле 2025 года, предупреждает, что до 6,6 триллиона долларов транзакционных депозитов теоретически подвержены миграции стейблкоинов, и лоббировала Конгресс, чтобы закрыть то, что он называет лазейкой доходности в правилах стейблкоинов. Но эта цифра описывает открытый бассейн, а не наблюдаемый отток. В период с июня 2019 года по март 2026 года банковские депозиты в сообществах выросли примерно на 26%, или около 482 миллиардов долларов, и независимые исследования CRA International и Совета экономических консультантов не обнаружили статистически значимой связи между ростом стейблкоинов и оттоком депозитов в местных банках за этот период. Эта модель повторяет то, что произошло с фондами денежного рынка и брокерскими компакт-дисками, продуктами, которые десятилетиями не опорожняли чековые счета.
Более непосредственная опасность заключается в том, что банки защищают депозит, но теряют все вокруг него.
Что теряют банки, защищая депозиты?
Бизнес может оставить свой баланс в общественном банке, используя другую компанию для платежей, обмена иностранной валюты, торговых услуг и управления казначейством. Со временем эта внешняя платформа получает данные о транзакциях, доход от сборов и ежедневный контакт с клиентами. Банк остается тем местом, где находятся деньги, но уже не тем местом, где происходят финансовые решения клиента.
Именно так формируются завтрашние коммерческие клиенты. Mercury обслуживает более 300 000 предприятий и частных лиц. Стартап из десяти человек, который строит свои финансовые операции на финтех-платформе, может стать крупным корпоративным клиентом через десять лет. К тому времени перемещение его платежных и казначейских рабочих процессов будет дорогостоящим и разрушительным. Банк никогда не теряет вкладчика, потому что вкладчик никогда не приходит.
Стейблкоины и токенизированные депозиты могут помочь небольшим банкам конкурировать за эти отношения. Они решают различные проблемы и могут со временем сходиться. Стейблкоины предлагают широкие, всегда доступные возможности подключения через открытые блокчейн-сети, особенно для трансграничных платежей. Токенизированные депозиты могут сохранить привычную банковскую ответственность, добавляя более быстрые расчеты и программные средства управления в участвующих сетях. Ни один из них не должен рассматриваться как единственный победитель.
Как конгресс помог банкам со стейблкоинами?
Конгресс облегчил эту задачу, приняв закон GENIUS и установив федеральную основу для платежных стейблкоинов. Банки теперь имеют более четкую основу для принятия решения о том, с кем сотрудничать, какие услуги предлагать и как управлять рисками. Ожидание того, что все технические и нормативные вопросы исчезнут, само по себе является выбором, и, вероятно, самым рискованным.
Скорее всего, это не блокчейн с нуля. Меньшие банки могут покупать или сотрудничать для базовой инфраструктуры, подключать клиентов к стейблкоинам и токенизированным депозитным сетям, где это полезно, и сохранять контроль над соблюдением требований, ликвидностью, кредитованием, данными и маршрутизацией платежей. Существующие рельсы останутся важными. Nacha сообщает, что в 2024 году сеть ACH обработала 33,6 миллиарда платежей на сумму 86,2 триллиона долларов. Цель состоит не в том, чтобы заменить систему, которая работает, а в том, чтобы дать клиентам правильную железную дорогу для каждой транзакции.
Общественные банки начинают с преимущества, которое технологические компании должны потратить, чтобы приобрести: доверие. Новая технология может расширить это преимущество, если банки будут использовать ее для более быстрых платежей, более раннего охвата клиентов и поддержания полных финансовых отношений. В конце концов, банки, которые процветают, не будут теми, которые защищали одну форму депозита любой ценой. Это те, которые дают клиентам наибольший выбор без необходимости покидать учреждение, которому они доверяют.
Вопросы и ответы
Правда ли, что стейблкоины уже привели к оттоку депозитов из небольших банков?
Нет. С июня 2019 по март 2026 года депозиты общинных банков выросли примерно на 26%, или на 482 миллиарда долларов. Исследования CRA International и Совета экономических консультантов не нашли значимой связи между ростом стейблкоинов и оттоком вкладов.
Какой закон принял Конгресс, чтобы помочь банкам со стейблкоинами?
Закон GENIUS, который установил федеральную основу для платежных стейблкоинов. Благодаря ему у банков появилась более четкая база для решения, с кем сотрудничать, какие услуги предлагать и как управлять рисками.
Сколько платежей обработала сеть ACH в 2024 году?
По данным Nacha, в 2024 году сеть ACH обработала 33,6 миллиарда платежей на общую сумму 86,2 триллиона долларов. Эти существующие рельсы останутся важными, и цель не в том, чтобы заменить работающую систему.
